Vad är ROE? Så tolkar du avkastning på eget kapital

ROE, eller Return on Equity, betyder avkastning på eget kapital. Det är ett centralt nyckeltal inom aktieanalys som visar hur effektivt ett företag använder aktieägarnas kapital för att skapa vinst.

ROE räknas ut genom att dela nettovinsten med det egna kapitalet, och resultatet uttrycks i procent. Ju högre ROE, desto bättre är bolaget på att generera avkastning för sina ägare. Ett lågt ROE kan däremot indikera svag lönsamhet eller ineffektiv kapitalanvändning.

Nyckeltalet används ofta för att jämföra bolag inom samma bransch – särskilt när du vill hitta företag som levererar stabil och hög avkastning över tid.

Vill du förstå fler viktiga nyckeltal för aktieanalys? Läs även våra guider om P/E-tal (vinstvärdering) och direktavkastning (utdelning i procent).

Känner du dig redo att börja investera?

Öppna konto hos Nordnet

Annonslänk: Vi kan få ersättning utan extra kostnad för dig.

Att räkna ut ROE (Return on Equity) är relativt enkelt och kräver bara två siffror: bolagets nettoresultat och egna kapital.

Den grundläggande formeln ser ut så här:

ROE = Nettovinst ÷ Eget kapital

Exempel: Ett bolag gör en nettovinst på 100 miljoner kronor och har ett eget kapital på 500 miljoner. Då blir ROE:
100 / 500 = 0,20, vilket motsvarar 20 %.

Ett ROE-tal över 15 % anses ofta starkt, men vad som är ett bra ROE varierar mellan olika branscher. Teknikbolag har ofta högre ROE än till exempel fastighets- eller industribolag.

För en rättvis jämförelse – titta alltid på bolag i samma sektor. Vill du se ROE och andra nyckeltal för riktiga börsbolag? Öppna ett gratis konto hos Nordnet och få tillgång till avancerade aktieanalyser direkt i din depå. Du kan även testa vår sparkalkylator för att simulera din framtida avkastning.

• Fördel – Mäter effektivitet: ROE visar hur väl ett företag använder aktieägarnas kapital för att generera vinst. Det är ett tydligt mått på bolagets lönsamhet.
• Fördel – Jämförelse mellan bolag: Nyckeltalet gör det enkelt att jämföra företag inom samma bransch, särskilt om du söker stabila och vinstdrivande bolag.
• Nackdel – Risk för missvisande värde: Ett högt ROE kan bero på hög skuldsättning snarare än effektiv verksamhet, vilket kan ge en skev bild av bolagets verkliga prestation.
• Nackdel – Begränsad insyn: ROE visar inte hur bolaget hanterar kassaflöde, investeringar eller tillväxtmöjligheter. Det är ett historiskt mått och behöver kompletteras.
• Tips: Använd ROE tillsammans med andra nyckeltal som P/E-tal eller EV/EBITDA för en mer heltäckande aktieanalys.

ROE är särskilt värdefullt när du analyserar etablerade och lönsamma bolag. Det hjälper dig att bedöma hur väl ett företag skapar avkastning på det kapital som aktieägarna har satsat. Ett stabilt och högt ROE tyder ofta på ett effektivt och välskött bolag.

Däremot är ROE mindre användbart för unga tillväxtbolag som ännu inte genererar vinst eller har ett lågt eget kapital. I sådana fall ger andra nyckeltal – som P/S-tal (Price/Sales) – en mer rättvisande bild av bolagets potential.

ROE fungerar bäst som en del av en bredare analys. Kombinera det gärna med andra nyckeltal för att skapa en balanserad bild av bolagets lönsamhet, tillväxt och värdering.

Vill du få hjälp att bygga en långsiktig portfölj baserat på din strategi och risktolerans? Gör vårt personliga aktietest och få en rekommenderad portfölj på bara några minuter.